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A股下跌原因找到了,美国各大银行利润暴跌,华尔街已经风声鹤唳

摘要: 大量失业,破产潮风起云涌,前所未有的健康危机,以及接近零的利率。对于美国的银行来说,这是一个令人沮丧的时期。当华尔街本周报告业绩时,华尔街正准备暴跌。摩根大通(JPM),美国银行和花旗集团(C)都将公布其

大量失业,破产潮风起云涌,前所未有的健康危机,以及接近零的利率。对于美国的银行来说,这是一个令人沮丧的时期。当华尔街本周报告业绩时,华尔街正准备暴跌。

摩根大通 (JPM),美国银行和花旗集团 (C)都将公布其第二季度利润暴跌50%或更多。富国银行 (WFC)可能会削减其梦寐以求的股息,并宣布这家丑闻缠身的银行自金融危机以来首次出现季度亏损。

“ 2020年是一场灾难,”爱德华·琼斯(Edward Jones)银行业务负责人吉姆·沙纳汉(Jim Shanahan)说。“这不是银行的错。这就像我们在第二季度受到外星人入侵一样。”

利润下降(或直接亏损,以富国银行为例)的最大动因是,银行正准备处理由大流行引起的大量有毒贷款。

在第一季度,美国银行 (BAC),摩根大通,花旗,富国银行和美国银行 (USB)共同拨出了350亿美元,以缓解泡沫破裂的贷款。

A股下跌原因找到了,美国各大银行利润暴跌,华尔街已经风声鹤唳

2.1万亿美元的信贷损失

从那以后,美国公司经历了一波破产浪潮,包括最近几周Hertz,J.Crew,Chesapeake Energy和Brooks Brothers提交的申请。

分析家一致认为,银行将被迫进一步增加吸收损失的准备金,但真正的问题是多少。

爱德华·琼斯(Edward Jones)的银行分析师凯尔·桑德斯(Kyle Sanders)表示:“这将非常丑陋。”

标普全球评级上周警告称,今年至明年全球银行最终将遭受约2.1万亿美元的信贷损失。

除了破产和高失业率,极低的利率还压垮了银行的盈利能力。银行从借贷利息与存款支出之间的差额赚钱。目前,这种利差很小,很难赚钱。

更糟糕的是,美联储已经暗示零利率不会很快消失。

杰富瑞(Jefferies)分析师肯·乌斯丁(Ken Usdin)上周在给客户的报告中写道:“在ZIRP(零利率政策)世界中,核心盈利能力仍然是一个挑战。”

这就是今年银行股票遭受重挫的原因。今年,KBW银行指数 (BKX)下跌了三分之一以上,严重落后于2020年标准普尔500指数下跌2%。

富国银行十年来首次削减股息

在大型银行中,富国银行(Wells Fargo)是最大的输家,其股票今年迄今为止下跌了54%。富国银行(Wells Fargo)上个月警告说,自大萧条以来,这可能是首次削减股息。

的确,富国银行是唯一一家预计在第二季度出现亏损的大型银行,这一点突显了甚至在大流行之前该银行还在苦苦挣扎的程度。

富国银行(Wells Fargo)的问题在于,与其他同类公司相比,它拥有更少的财务杠杆。

与竞争对手不同,富国银行无法提供更多贷款来抵消低利率。那是因为美联储仍然禁止富国银行扩大其资产负债表(除了根据联邦政府的“工资保护计划”提供小企业贷款外)。

富国银行不能太深地削减成本,因为其丑闻迫使其加大在合规性和技术方面的支出。

富国银行并不是唯一一家股价不断下跌的大型银行。摩根大通,美国银行和花旗集团今年都损失了大约三分之一的市值。

超级区域银行PNC (PNC)和US Bancorp的股价均下跌了约40%。预计两家公司本周都将出现大幅利润下降。

贪婪正在卷土重来

银行业的亮点是投资银行,因为它们通过复兴的资本市场获利。

高盛 (GS)全年仅下跌12%。摩根士丹利 (MS)仅下跌5%。两家公司的大部分利润都依赖华尔街而不是主要市场,预计两家公司的利润下降幅度将比竞争对手低。

这场大流行导致资本市场在三月份冻结,但美联储(Fed)进行了大规模反弹。美联储有史以来第一次指导购买包括垃圾债券在内的公司债务,这是有帮助的。

投资银行也正在与股票销售和IPO激增建立收费纽带,包括近几个月来软件公司ZoomInfo,Albertsons和在线保险公司Lemonade的首次亮相。美国公司在第二季度通过股票销售筹集了近1,900亿美元,这是Dealogic记录可追溯到1995年的最高记录。

爆发性大流行意味着更多的信用损失

除了动荡的市场之外,在德克萨斯州,亚利桑那州和佛罗里达州等太阳带州,银行也正在努力应对日益严重的冠状病毒感染。大型银行在冠状病毒热点地区拥有巨大的风险。

摩根士丹利的分析显示,美国银行在美国排名前50位的县中拥有5910亿美元的存款,这些国家在过去一个月中感染了最新的冠状病毒。摩根大通(4,270亿美元),富国银行(3,890亿美元)和美国银行(1,510亿美元)紧随其后,这些县的美元风险敞口最大。

摩根士丹利说,这些地区的健康危机和新的限制措施的风险将对当地企业造成“压力增加”,并可能给银行带来更大的信贷损失。

现在将其添加到银行面临的危机列表中。


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