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首批基金年报出炉:公募大佬董承非谢治宇莫海波今年投资重点

摘要: 来源:中国证券报首批基金年报出炉!3月25日,兴证全球基金(原兴全基金)、万家基金、太平基金、益民基金等陆续披露了旗下基金产品2019年年报,让我们得以一窥公募基金经理最新的市场观点。董承非、谢治宇、董理、任

来源:中国证券报

首批基金年报出炉!

3月25日,兴证全球基金(原兴全基金)、万家基金、太平基金、益民基金等陆续披露了旗下基金产品2019年年报,让我们得以一窥公募基金经理最新的市场观点。

董承非、谢治宇、董理、任相栋、莫海波、黄兴亮等公募大佬披露最新的观点:对2020年A股的回报持稍微谨慎些的态度;市场仍然有结构性行情机会;依然看好2020年全年市场行情,风格上依然有利于成长股;2020年是经济周期维度中重要的修复年……

疫情冲击下的市场震荡起伏,公募基金则在这风云变幻中寻找机会。

道阻且长,行则将至!

兴证全球:

谨慎、结构性、成长股、泡沫化

疫情当前,不少基金产品延迟发布年报。不过,兴证全球基金、万家基金等基金公司在3月25日如期披露了旗下基金产品2019年年报。

在兴全趋势投资混合(LOF)基金2019年年度报告中,兴证全球基金副总经理兼研究部总监董承非表示,2020年对A股回报持稍微谨慎态度,将聚焦一些风险收益比较好的板块。

首批基金年报出炉:公募大佬董承非谢治宇莫海波今年投资重点

来源:基金公告

董承非坦陈,兴全趋势投资混合(LOF)从2018年10月份后就开始加仓,整个年度基本上是高仓位运作,总体而言,在权益的配置比重上并没有吃亏。但由于持有的核心资产比较少,所以2019年总体表现比较中庸。

兴证全球基金管理部投资总监谢治宇在基金公告中表示,2019年底,以沪深300指数为代表的A股整体估值仍然处于历史较低水平,部分反映了对于盈利增速下行的预期。从全球市场的相对估值以及与无风险利率的对比来看,权益市场仍然具有不错的性价比,海外资金的持续流入,也反映了对部分优质企业的认可。预计流动性环境将维持偏宽松的格局,市场仍然有结构性行情的机会。基金整体操作仍然本着风险控制的原则,坚定持有以基本面中长期逻辑为基础的品种,均衡配置,降低波动,以更好地为投资者创造长期价值。

首批基金年报出炉:公募大佬董承非谢治宇莫海波今年投资重点

来源:基金公告

兴全轻资产混合(LOF)基金经理董理表示,尽管年初以来的疫情给经济带来了冲击,但考虑到经济处于底部区域,疫情延缓的只是经济复苏的速度,但不会改变方向。依然看好2020年全年的市场行情,风格上依然会是有利于成长股的一年,流动性改善带来的估值提升会延续。需要注意的是,具体的结构很可能会发生变化,因此组合会保持科技和消费类成长股为主的持仓。此外,在估值差距进一步拉大的情况下,具有成长属性的地产、建材、保险等行业也会具有相当不错的估值改善的机会。

2019年四季度的爆款基金兴全合泰的基金经理任相栋表示,受益于宽松的流动性环境,预计2020年全年个股将持续活跃,其中决定市场风格和全年上涨幅度的关键因素在于逆周期调节力度和疫情之后经济的回升幅度。同时需要看到,目前市场上很多热门股的估值有泡沫化倾向,这必将导致波动加大。总体来看,2020年资本市场高收益率需要精选个股,并且需要在各个子板块之间做一定的腾挪。

万家基金:新能源汽车“黄金十年”

对科技股保持信心

万家基金总经理助理、投资研究部总监莫海波在基金年报中表示,长期来看,在疫情的冲击下,预计政府逆周期调控力度将进一步加大。国家会出台政策刺激汽车消费,需求短期被压制后有望出现爆发式回归,特别是新能源汽车在刺激政策和全球主要汽车厂商发力新能源汽车的双重作用下,有望提前出现拐点,迎来“黄金十年”。另外持续看好高端制造、5G、半导体等成长方向龙头。

首批基金年报出炉:公募大佬董承非谢治宇莫海波今年投资重点

来源:基金公告

在另一只与他人共同管理的基金中,莫海波表示,展望2020年,受新冠疫情影响,一季度经济下行压力大,但随着复工的逐步恢复,预计二季度开始企稳回升。2020年是经济周期维度中重要的修复年,中美贸易的阶段性缓和以及稳增长的政策基调,加上相对宽松的资金面,有利于指数整体震荡向上的表现。投资方向上,看好低估值、高分红的地产和金融板块,受益于逆周期调节、专项债发力的基建板块,以及业绩进入兑现期的养殖板块龙头,同样看好业绩与估值相匹配、具备核心竞争优势、自主创新带来的估值提升的科技成长行业龙头。

万家行业优选基金经理黄文亮在基金报告中表示,对国内科技产业的长期发展保持信心。重点关注核心半导体、网络安全、云计算、新能源车、医药研发、医疗服务等领域。这些领域的成长空间足够大,其中的代表型企业已经在全球竞争中获得一席之地,将来有望持续增长并给投资者带来回报。

此外,太平基金研究发展部负责人林开盛在基金报告中表示,预计现阶段市场仍将延续2019年12月以来的“科技成长”主线,但传统行业的蓝筹白马也会逐步触底迎来良好的配置时点。二季度市场风格或将出现一轮明显变化,全市场的行业配置会趋于均衡,下半年市场的重点将聚焦在受疫情影响较小、业绩维持快速增长的细分行业和个股上。

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来源:基金公告

道阻且长 行则将至

疫情冲击下的市场已经散乱,公募基金则在这风云变幻中寻找机会。道阻且长,行则将至!3月25日,随着外围市场的企稳,A股市场也迎来突出表现。

截至25日午间,万得全A收于4086.55,半日涨幅为1.83%。具体来看,上证综指上涨1.57%;深证成指上涨2.32%;创业板指上涨2.45%。

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来源:Wind

春节以来,A股市场反复震荡,而作为市场的中长期资金和稳定力量,尽管趋向谨慎,但是公募基金持续保持了对市场的积极态度和积极操作。

汇丰晋信首席宏观及策略师闵良超最新观点指出,短期市场的核心还是在于海外疫情的发展。海外主要国家已经错过了疫情传播初期的时间窗口,参照国内的经验,欧洲国家的数据的拐点可能在4月份前后出现,这意味着海外市场短期仍然会受疫情的扰动。

闵良超认为,随着市场的下跌,国内投资者的预期下修得较为充分。到目前为止,随着市场的下跌,投资者对于不确定性已经有了较为充分的预期。海外疫情已经演变成了持久战,影响可能会持续至下半年;市场已经在下修国内大规模刺激政策的概率,从而调整全年的GDP预期和企业盈利预期。这意味着,当前A股隐含的不确定性风险已经得到了释放。

闵良超表示,相信价值的力量,市场有望进入震荡筑底阶段。短期而言,公司基本面和市场投资情绪的确很难有乐观的展望,但市场往往都给予长期投资更好的回报。市场有望进入震荡筑底阶段,这过程中需要坚持精选个股,选择估值见底且内需为主的板块,暂时回避外需占比较高且估值偏高的板块。

民生加银基金则指出,对A股而言,上证综指PB跌至10年最低,低估值股息率具备较强的吸引力,科技板块估值压力也大幅释放,从1年左右的时间维度看,当前具备明显的投资价值。但短期波动仍有不确定性,尽管海外流动性冲击步入尾声,但疫情进展仍是核心压制因素。


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