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东阿阿胶面对疫情捐赠9.5万支复方阿胶浆 2019年预亏3-5亿元

摘要: 众所周知,这个春节被“新型肺炎”的疫情笼罩,就在此时,已经发出预亏公告的东阿阿胶股份有限公司向华中科技大学同济医学院附属同济医院、华润武钢总医院定向捐赠两批次共计9.5万余支的复方阿胶浆,总价值约100万元。

众所周知,这个春节被“新型肺炎”的疫情笼罩,就在此时,已经发出预亏公告的东阿阿胶股份有限公司(以下简称“东阿阿胶”,000423.SZ)向华中科技大学同济医学院附属同济医院、华润武钢总医院定向捐赠两批次共计9.5万余支的复方阿胶浆,总价值约100万元。

早前,东阿阿胶发布2019年年度业绩预告公告。2019年1月—2019年12月,业绩预告期间内,公司出现亏损。归属于上市公司股东的净利润亏损33360 万元—45860 万元,比上年同期下降116%—122%;基本每股收益亏损0.5123 元/股—0.7043 元/股。

2020年的春节,对于东阿阿胶来说,并不是只有“张灯结彩”的喜庆,更多的是业绩首亏的“茫然”。 

上市后首次亏损

华润医药此前发布公告,2019年度归属于东阿阿胶股东的净亏损为人民币3.336亿元至4.586亿元,比上年同期的净利润约20.85亿元下降116%—122%。2018年,东阿阿胶对集团整体收入贡献约为5.6%,归母净利润贡献约为13%。

东阿阿胶自1996年上市以来,销量和业绩都长期保持增长状态,2019年是上市以来第一次出现亏损。

2019年6月,东阿阿胶总裁秦玉峰曾公开表示过:“公司正面临十几年来最困难的时刻”。结果半年之后,公司果真发出公告,预计亏损近4亿元。

2018年的净利润还超过20亿元,转眼就亏损4亿元,股民们如何接受这个消息?如今,东阿阿胶的股价跟2017年巅峰时的近70元/股相比跌去了近一半,只有30多元/股。

要知道,东阿阿胶上市的这23年以来,业绩持续增长,一直是A股市场的龙头企业,有“药中茅台”之称。

同花顺显示,东阿阿胶在2006年以前,净利润只有1亿多元,此后,净利润逐年呈现30%—40%的同比增长率,甚至一度接近50%的增长率,一直发展到2018年的20.85亿元。截至2017年,东阿阿胶在过去11年里的营业收入和净利润的年复合增长率分别达到19.12%和26.51%,毛利率常年保持在50%以上。

由此可见,东阿阿胶的此次亏损使得股民“猝不及防”,这注定也是东阿阿胶的一次转折。

至于2019年净利润亏损的原因,东阿阿胶表示,近年来,受整体宏观环境以及市场对价值回归预期逐渐降低等因素影响,公司渠道库存出现持续积压。为避免企业长期良性健康受到不利影响,2019年公司主要侧重于清理渠道库存,主动严格控制发货、全面压缩渠道库存数量,尤其在下半年进一步加大了渠道库存的清理力度,因而对经营业绩影响有所加大。 

是“寂寥”抑或“重装待发”

对于东阿阿胶此次业绩亏损的原因,外界确有更深层次的解读。其中,最为人共识的是其阿胶产品不断加高的售价。

东阿阿胶一开始受到普遍欢迎的重要原因是其价格实惠,功效良好。而后来它的疯狂涨价使得消费者望而却步。从2005年至今,东阿阿胶累计提价次数近20次,价格也从曾经的每斤80元涨到了3000元每斤的天价,涨幅高达近40倍。

价格贵到人们开始怀疑阿胶的功效是否值得如此高昂的售价。业内人士认为,东阿阿胶不断提价,导致大批忠诚但对价格敏感的消费者流失。

2018年,东阿阿胶的业绩出现下滑趋势,东阿阿胶的利润相较于2017年而言只有2%都不到的增长率。

2019年出现亏损,公司前三季度净利润2.09亿,第四季度亏损近6亿元。对于这断崖式的亏损,外界猜测与其资产减值损失或者应收账款坏账损失有关。

2018年,公司应收账款9.02亿,同比增长80%;2019年,应收账款出现逐季大幅上涨,2019年9月末,应收账款22.73亿,较2018年末增长了13.71亿,增长幅度达到152%,与2018年同期相比上涨393%。

公开数据显示,2018年之前,东阿阿胶的应收账款的周转天数基本上维持在20天以内,2018年首次突破30天,2019年三季度更是高达151.47天,远超以往同期数据。

从2014年年末到2019年三季度末,东阿阿胶的应收账款暴增18倍。至于是否真与应收账款有关,需要东阿阿胶的进一步年报披露信息。

其实,企业偶尔亏损也不一定就是无药可救、无可挽回。怕的是企业自此一蹶不振、分崩离析。

而东阿阿胶的总裁秦玉峰的辞职,直接给其投资者们又浇了一盆冷水。业绩下滑之时,公司总裁秦玉峰提交了书面辞职报告,给出的原因是到了年龄。

近半年,东阿阿胶经历了多次人事变动。2019年7月,审计委员会委员李国辉辞职;11月,董事长、战略委员会主任委员王春城辞职。

业绩亏损、高管离职、股价下跌,东阿阿胶在企业困难之时,并没有及时给出挽救业绩的补救方案,而是“鸟兽散”的现状,如何令投资者安心?

1月20日,在业绩预亏公告发出的第二天,东阿阿胶开盘即跌停。截至2月3日,股市收盘价跌至30.72元/股,与其巅峰时的70.14元/股相比,下跌幅度超过56.20%。

东阿阿胶面对疫情捐赠9.5万支复方阿胶浆 2019年预亏3-5亿元

(End)

撰文|姚蓝

编辑|陈雨 (文章部分图片来源网络)


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