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Robotaxi落地,开启百度股价的“飞驰人生”

摘要: 资本市场对某些事物前景的现实态度,有时似乎难以用常理去理解。 AI就是这样的一个例子。

资本市场对某些事物前景的现实态度,有时似乎难以用常理去理解。

AI就是这样的一个例子。

尽管百度从未吝惜对AI真金白银的投入,持续不断地更新升级各项AI能力,决心都已经至此了,可从资本市场的反应来看,似乎很长时间以来还是没能得到普遍认同。

直到最近两天,百度自动驾驶业务的落地进展开始崭露头角,让对盈利前景执着的资本看到了切实的希望,事情出现了转变的迹象。

Robotaxi落地,股价升天

美国当地时间10月14日,百度美股收盘涨超7%,收盘价报136.07美元,盘中股价最大涨幅一度扩大至9.39%,无论是涨幅还是股价都创下今年以来的小高峰。

此次股价上涨的背景是,继在长沙、沧州后百度自动驾驶出租车服务在北京全面开放,引得北京市民蜂拥体验。根据10月14日公布的官方数据,仅12日当天,百度自动驾驶出租车约车累计订单就达到了2608单,单站点的峰值订单数一度达600单,就连百度运营人员自己都表示被这个订单量“惊呆了”,甚至发文号召市民“错峰约车”。

资本市场对百度Robotaxi取得的成绩反应如此之强烈,在于百度Robotaxi的成功运营,实际上是向外界证明了百度AI战略落地的可行性。百度最早宣布自己是一家人工智能公司而非互联网公司的时间是在2017年,并在当年展示了百度在人工智能领域6年来的成果DuerOS和Apollo,同时宣布将这两者免费开放给行业,拉开了开放自动驾驶能力的序幕。但一直以来,资本市场尽管承认百度在技术上的领先性,却始终对应用的落地前景表现出怀疑,百度的估值长期处于洼地。在14日当天百度公布Robotaxi测试数据后,即刻在资本市场中引起巨大反响,似乎是在说明,资本对百度AI商业价值的认识已悄然发生改变。

目前百度Apollo已经成长为全球最大的自动驾驶开放平台。作为中国首个面向开放道路提供出行服务的乘用车无人驾驶解决方案,ApolloRobotaxi目前已实现从规模测试,到前装生产线,再到落地运营的完整链条。

此次的落地开放城市北京,作为全国的科技创新中心,是人工智能与智能交通发展的战略高地。2019年,北京市在测试牌照规模、测试主体数量、车辆类型数量、测试场景丰富度、测试管理标准上均居于全国首位。在秉持开放性的同时,北京也具有目前国内安全要求最高、标准最高的载人测试政策,以全面保障自动驾驶车辆的安全可靠运行。百度ApolloRobotaxi能够在执行国内最高标准最严要求的城市顺利开展运营,足以表明百度自动驾驶已经具备了成熟的落地能力,同时也为ApolloGO未来面向更多城市开放奠定了深厚的政策背书。

需要特别指出的是,以5G为首的新基建目前在国内建设大潮中正风起云涌,根据中信建投预测,未来5年内国内5G建网投资将达到1.2万亿;目前我国已建成5G基站超60万个,5G用户已经超过1.1个亿,预估均超过全球半数,这让中国在智能交通系统的开发领域占据了得天独厚的产业优势。而与此同时,工信部部长苗圩也曾表示,5G应用80%将用于物和物之间的通讯,以无人驾驶汽车为代表的5G技术应用可能是最早的应用。根据东莞证券分析,车联网产业链2025年前市场规模有望达万亿。可以说,作为中国智能交通的领建先行者,百度Apollo不仅拥有产业优势,更是尽享了Waymo这些海外公司所没有的政策红利。

越走越宽的AI

从产业发展的角度来看,AI产业投入周期长见效慢,需要进行大量的研发投入。站在商业视角下,历史上还没有成功的商业模式可以借鉴,这些行业特点通常会对投入者的决心和意志产生较大的考验。这也意味着,在一开始发展AI技术的同时,就需要考虑到未来的商业化可能性,以免最终尽管技术领先却找不到商业变现的合适出口,使得研发出来的技术因无法落地而被束之高阁,要知道,这样的案例在历史上比比皆是。

百度秉持的开发策略,就与上面提到方式显著不同,从开发伊始,百度就十分重视技术的落地能力。实际上,此次在北京上线的Robotaxi还只是Apollo商业化进展的小小一角。在自动泊车、高精地图、阿波龙、自动驾驶中巴等方面,百度其实早已陆续实现了产品落地,Apollo的商业化已经呈现出一副多点开花的态势。

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自动驾驶技术是一个庞大的系统,导航、语音交互等这些环节只是技术表层,真正的核心还在驱动安全运行所需的一系列大脑思考级别的技术内容,如驾驶决策、突发情况、障碍物感知等等,这类技术的实施不仅需要企业技术的保驾同时也需要社会产业层面的支撑。尽管距离无人驾驶技术彻底成熟预计还有差不多10年的产业周期,但从目前稳步推进的节奏来看,在技术不断完善的过程也会不断有产业红利释放出来。就像今年8月,百度Apollo4.6亿中标的广州市黄埔区广州开发区的智慧交通‘新基建’项目一样,百度极有可能在自动驾驶技术不断的落地应用过程中,通过技术的领先性捕捉不断释放的产业红利,而这最终也将不断表现在百度的市值中。

而在百度的战略构图中,Apollo不仅致力于自动驾驶时代的推动,在智慧城市等方面也有系统计划,更多智能交通领域合作、智能出行城市的打造等等布局也在陆续成形。今年召开的百度世界大会上,李彦宏就曾公开表示要通过百度AI技术带来的交通效率提升,在5年内让常年陷入交通拥堵的一线城市不再对汽车进行限购和限行,10年内让道路拥堵问题基本得到解决。会议结束后,瑞银集团随后发布了研究报告,表示Apollo初步显示出商业化潜质,且预测与政府签单或是Apollo未来最大收入来源。

除了自动驾驶以外,百度AI的另一项重要应用智能音箱等AI驱动的消费级创新产品也早已上市。根据IDC等调研机构的数据,小度智能音箱曾多个季度保持出货量国内市场领先的位置,与天猫精灵、小米、小爱等展开竞争。而作为承载百度对话式人工智能操作系统和百度智能音箱业务的百度智能生活事业群(后称:小度科技)在资本市场上也得到了极大的认可。就在9月30日,百度宣布旗下小度科技完成了独立融资,投后估值约达到200亿元,由百度资本及CPE战略领投、IDG资本跟投。

重估百度

在过去的一年时间里,百度的市值被京东、拼多多、美团这些新兴互联网公司先后超越,甚至就连刚刚上市的贝壳找房这样的垂直类互联网公司在市值上都将百度远远的甩在了身后。但实际上,如果翻开公司的财报就会发现,2019年百度的全年净利润是92亿元,贝壳找房的同期净利润是29亿元,美团为46.56亿元,京东尽管创下了122亿的历史巅峰但其中逾92亿元为包括处置物业收入和其他非经营收入的非经营性收入。所以从公司业务的盈利能力来看,这些互联网公司其实根本比不上百度,但与之相对的却是百度的市值始终表现低迷。

背后的原因在于,资本市场更愿意相信那些业绩实现快速增长的公司所描绘的未来。资本市场现实的眼光决定了,在没看到百度的AI落地产出效益前绝对不愿意给出更高的估值。

而如今,百度的处境,就像是硬币的两面。一面是拥有信息时代强大搜索基础设施的百度,尽管多次被唱衰,但硬是从未有任何对手在百度核心的搜索领域取得突破,这表明百度的基本盘与核心竞争力依然存在。另面则表现为,尽管百度目前仍然处于转型期,新旧两种商业模式依旧处于交替变换的过程中,但随着AI能力与应用场景的深度融合,也逐步走上了行业变现的正轨。

既然AI战略的未来已经清晰的显现,那么下一步,资本市场是不是也该同步还原百度的真实估值了呢?或许,不久前小度科技200亿估值,算是无形之中对百度被低估的“宣示”。而除此之外,百度AI战略中无论是Apollo自动驾驶业务还是百度智能云,所处的赛道都被划在千亿美元规模中。

今年上半年,包括德意志银行、麦格理(Macquarie)、摩根大通(J.P.Morgan)在内的多家华尔街分析机构纷纷对百度表示看好,甚至伯恩斯坦(Bernstein)更是在报告中强调,百度是该机构在疫情期间,为数不多增持评级企业之一。分析师们对百度的信心正是来自于百度的战略布局已显现雏形,并且逐步实现盈利及可持续发展。

在此次百度Robotaxi完成北京标志性的落地后,百度已经迎来了一次最高超9%的巨大涨幅,这也意味一些资本对百度AI战略商业前景的肯定。或许可以预见,随着百度AI在社会应用中不断深入,百度的估值也将随之起舞收复失地,而到那时,也必定是百度告别过去奔向未来的转换标志。

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