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大山教育斥500买飞博教育近3%股权:改善OMO服务杯水车薪?

摘要: 10月15日晚间,大山教育(09986.HK)发布公告称,郑州市金水区大山培训学校有限公司(由公司通过合约安排控制的实体)与上海禾莫投资合伙企业(有限合伙)订立一份股份转让协议,大山培训拟收购北京飞博教育科技股份有限公司153,299股股份,即飞博全部已发行股本的约2.95%股权,总代价为人民币500万元。 关于收购原因,大山教育表示,考虑到OMO模式的增长及其在教育行业的需求,通过利用飞博的资源及其在中国提供OMO英语教育解决方案的经验,收购事项将为大山教育进一步改善其OMO课后教育服务建立坚实基础。

文/成都

 

 

大山教育斥500买飞博教育近3%股权:改善OMO服务杯水车薪?

 

10月15日晚间,大山教育(09986.HK)发布公告称,郑州市金水区大山培训学校有限公司(由公司通过合约安排控制的实体)与上海禾莫投资合伙企业(有限合伙)订立一份股份转让协议,大山培训拟收购北京飞博教育科技股份有限公司153,299股股份,即飞博全部已发行股本的约2.95%股权,总代价为人民币500万元。

 

关于收购原因,大山教育表示,考虑到OMO模式的增长及其在教育行业的需求,通过利用飞博的资源及其在中国提供OMO英语教育解决方案的经验,收购事项将为大山教育进一步改善其OMO课后教育服务建立坚实基础。

 

资料显示,飞博教育成立于2012年,是在线外教to B业务最早的入局者之一,并逐步发展为S2B2C英语教学解决方案服务商,目前主要客户为幼儿园、公立学校及课后教育机构等。

 

对于此次收购,有分析认为,这是大山教育面临股价破发、盈利大减、上市不逢时等等难题时的一个必然选择。

 

今年7月,大山教育在香港联合交易所主板挂牌上市。在大山教育招股书中,就将其定位为“为中小学生提供OMO课后教育服务”。

 

招股书显示,大山教育的定位是“主要从事于郑州提供中小学课后教育服务,为中小学生提供OMO课后教育服务,对学校常规的英语、语文、数学及其他课程进行补充”。这句话背后透露的信息是,大山教育业务集中在郑州、赛道聚焦K12、主打OMO服务。从另一个层面而言,这意味着地域聚焦、赛道聚焦、业务构成非常单一。

 

不过,有文章直接指出,大山教育线上营收占比微乎其微,难以支撑起OMO服务。“对于线下业务占据绝对比例的大山教育,OMO战略则更像是线上辅助线下而展开,线上业务几乎很难对线下业务形成有效支撑。”

 

资料显示,2018年和2019年大山教育的线上营收分别只有10.6万元、39.8万元,占比0.1%,几乎可以忽略不计。线上与线下的严重不平衡,可以说其线上业务暂时还不具备支持OMO产品的能力。

 

除了OMO服务举步维艰,大山教育首份半年报也透露出当前面临的不少问题。

 

财报显示,今年上半年,大山教育遇到了营收与净利润双降。为应对教学暂停,公司将若干实体课程转为在线课程,通过专有线上学习平台“学习8”授课。2020上半年,大山教育常规班、精品班及VIP班的营收、报读人次以及总辅导时长均有所减少。

 

此外,大山教育较大幅度地减少了员工成本,由去年同期的6501.3万元降低至4641.6万元。员工成本主要包括教职工的薪金与绩效工资,其中董事薪酬下降9.18%,其他员工成本下降24.19%,其他员工退休福利计划供款下降62.42%。

 

而之前招股书提到的风险,似乎也没有解决的迹象。招股书风险提示中提到,大山教育现有部分教师尚未取得教师资格证,且无法保证所有教师均能取得或重续教师资格证。另外,公司还有8间自营教学中心并列入有关教育部门黑名单,被列入其中自营中心可能无法从黑名单移除,或对品牌声誉造成影响。2017年-2019年期间,大山教育的学费退费率连续三年增长,分别为3.5%、4.4%及7.8%。

 

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