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*ST雏鹰将成“面值退市”第二股

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7月30日A股收盘,*ST雏鹰(002477)股价惨遭跌停,报0.77元。截至目前,*ST雏鹰已经连续18个交易日的收盘价低于1元/股面值。根据深交所规定,连续20个交易日收盘价均低于股票面值,将终止公司股票上市交易。
 
*ST雏鹰退市似乎已成定局,即使接下来2个交易日连续涨停也无法让股价涨至1元,这或将成为继中弘股份后又一只“面值退市”股。

债务重组遭问询

7月24日晚,*ST雏鹰发布公告,公司近日分别与供应商河南方牧商贸有限公司、郑州牧康贸易有限公司、河南牧达商贸有限公司签订了合作协议,分别出资成立公司,开展生猪养殖业务。三家合资公司注册资本均为1亿元,公司以猪舍实物资产分别出资不超6000万元、7000万元、7000万元,持股比例分别为60%、70%、70%。

*ST雏鹰同时表示,上述合作方均为公司供应商,持有公司债权,通过合作成立子公司,可有效降低公司的应付账款,缓解公司资金压力。同时,公司以闲置猪舍出资,可有效盘活资产,提高资产利用率,增加公司生猪出栏量。

*ST雏鹰股价在与供应商方牧商贸、牧康贸易、牧达商贸分别成立注册资本均为1亿元的合资公司后,出现涨停。

随后深交所火速下发关注函称,公司拟与供应商合作成立子公司,开展生猪养殖业务,但截至7月24日,公司股票价格已连续十四个交易日低于面值。请结合本次交易的必要性,说明是否存在利用信息披露影响股票交易、抬拉股价的情形。是否有能力投入流动资金,以及在未收到公司偿还债务情况下即进行大额资金投入的商业合理性。

*ST雏鹰26日发布回应深交所的问询函称,此次公司与供应商签订合作协议,开展生猪养殖业务,是公司解决债务方案的一项新尝试。鉴于近两年公司资金紧张,饲料、药品等相关供应商款项支付不及时,对供应商的经营造成了较大影响;同时,受资金紧张、非洲猪瘟禁运等因素影响,公司生猪销售量有较大幅度的下跌,尤其是自2019年3月份以来,养殖场空栏较多,造成猪舍闲置、利用率低。鉴于此,经与供应商协商,为了盘活公司资产,尽快解决供应商的债务问题,结合生猪市场行情,公司计划与供应商成立生猪养殖公司,由公司提供猪舍,供应商以债权+种猪出资,开展生猪养殖业务。未来,公司仍将会结合市场情况,积极与各债权人探讨合适的债务解决方案,缓解公司债务危机。公司在公告披露时已充分揭示各种风险,公司的本意是通过合作成立养殖公司来解决供应商的债务问题,并盘活资产,扩大生猪养殖规模,以便达成共赢的局面,不存在利用信息披露影响股票交易、抬拉股价的情形。

值得注意的是,《商业观察》注意到7月29日披露的*ST雏鹰关于深圳证券交易所关注函回复的公告中看到,其落款赫然是“二○一八年七月二十六日”。

深陷债务泥潭

*ST雏鹰2018年财报显示,扣非净利润亏损38.8亿元。而到了2019年一季度,其业绩并没有好转,一季度归属净利润亏损就达11亿元。

近年来,*ST雏鹰在负债方面也一直持续走高,2014年其负债合计为43.61亿元,2016年则为102.7亿元,2017年为164.2亿元,2018年为185.2亿元。截至2019年一季度末,*ST雏鹰负债合计达182亿元,资产总计达到196.4亿元,已是“资不抵债”。

业绩亏损也导致了*ST雏鹰没钱还债。2018年年底,*ST雏鹰就曾发布公告称,已与部分债权人签订协议,涉及总金额2.71亿元,全部以公司火腿、生态肉礼盒等产品偿付本息。目前已交割货物1.37 亿元,实现了以部分公司存货偿付债权人本息。

2019年上半年,*ST雏鹰中期业绩预报显示,预亏14.8亿元-16.2亿元,单月销售量以及销售收入不增反降,仍然在“泥潭”中徘徊。公司称,亏损原因是2019年上半年公司生猪出栏较上年同期大幅下滑,且生猪养殖成本有所增加,公司盈利能力大幅下滑,以及公司目前的负债规模较大,财务费用较高。

《商业观察》注意到,今年以来,*ST雏鹰因涉嫌违法违规,公司还被证监会立案调查。根据相关规定,若违法行为符合重大违法强制退市情形的,公司也会面临退市风险。

*ST雏鹰触发退市条款,将导致2019年一季度报公布中的184199户投资者亏损惨重,亦被投资者称之为“饿死猪后在饿死投资者。”

延伸阅读:

“面值退市”股

中弘股份也成为了A股首家因股价连续低于面值而被强制终止上市的公司。

2018年12月27日,中弘退股价全天在0.2元-0.23元区间内运行,截至收盘,中弘退报收0.22元,涨幅为4.76%。按照退市程序,从A股摘牌后,中弘股份将进入全国股转系统挂牌转让。

6月17日,退市*ST海润股价跌至0.18元/股的新低,打破此前中弘退0.22元/股的最低记录,成为A股史上股价最低的个股,也是A股历史上的首只“一毛股”;6月24日,*ST华泽退则创下了连续47个跌停的A股记录,如今,上述二者已经双双退市。

截至目前,*ST华泽,*ST长生,*ST上普,*ST众和,*ST海润等个股均已退市。
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