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黄斌汉:如解禁周期缩短,IPO发多少影响不大!

一则IPO提速传闻,和现实验证,吓坏了市场。这个问题数十年了,一直没有解决。上周IPO发4家,跟传闻一至吓到了市场。本周IPO发3家,虽没再提速,但是……市场最担忧的,IPO背后最大风险源并没有化解。这才是最担忧的。是什么鬼?解禁盘……压力太大了。市场背负太重。

其实,IPO对市场最大的压力,不是IPO数量,而是IPO产生的解禁盘市场太大。如参考国际市场,将A股解禁周期从36个月,缩短到6个月或12个月,那么每年几万亿解禁压力就不在。

笔者一直认为,建议将解禁周期缩短。36个月缩短为6个月,基本上就没人敢炒?同时大缩短解禁周期后,基本上没有了解禁挤压盘,年年数万亿解禁盘压力就不存在了。这将是给A股一个大大的减负。同时又利好A推进价值投资。我们A股什么都不缺少,就缺少成熟的,高效的规则。我们经济成长世界第一,但股市10年不涨。……

国际市场常规一年左右全流通,所以IPO首发新股,基本上没有太多像A股那样,打新中买彩票的。这世界奇观,奇葩。造成这原因,就是新股刚上市流通少。以前更奇葩,还有高送转炒上天的。就炒次新股。打新炒新,就是炒新。

还有另一个问题。IPO对象问题。互联网时代跟A股一起爆发。但互联网巨头 基本上没有在A股上市。这是什么原因?现在有了科创板注册制,终于有了较大的进步,但如果解禁周期太长,一个独角兽就500亿、1000亿的解禁盘,这样积压,大家心理都压力山大。如果独角兽也一样缩短解禁周期,市场炒新就不存在,上市公司能更快体现市场价格,没有过多泡沫,即可化解泡沫现将,不好的公司就上不了,好公司自然出现。

而现在,IPO可以说是,获批就如中奖,基本上只涨不跌,没有发不了的新股。只有你没中彩票,这样的结果,就是好好创业,还不如再分拆,再上市,再分拆再上市。反正 能上就能成功发新股。企业都在努力做小,做散,分拆。做大做强……反而成什么什么……。不利资本市场健康。足球和A股,都是这个问题。

如果解决了解禁压力问题,新股发行能快速体现市场价格,那么烂公司将不会再那么容易上市。因为你可以忽悠过审核,但你忽悠不了大众投资者。市场化下,价值投资自然体现。而现在,我们市场就缺一点,却是最要紧的。笔者非常期待解禁盘问题能快速解决就好了。

归根结底。A现在最差的就是价值投资。如果 没有价值投资,市场什么奇葩都会出现。现在A股近4000家上市公司,已是国际第一大市场,只是价值投资没起来,所以没法与经济匹配。对于市场问题,目前我们也看到市场在转变,在改革,在推进,在进步 。预期未来国际化趋势下,解禁问题也将会解决。好了,先这样。整体事情没解决前,市场反复仍进行。IPO发多少家,仍将对市场产生一定影响,市场下跌不会仅此一个原因,但它却是一个比较重要的一个因素,需要跟踪关注。

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