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“带病”上市的传智教育:敲钟之后,没什么想象空间

摘要: 1月12日,IT职业培训行业企业传智教育在深交所中小板挂牌上市。 上市首日大涨43.97%封涨停,第二日涨10.02%,资本对这个“首支A股教育行业IPO上市”的企业反响火热。 营收、利润双跳水,成人IT培训市场风口已过,少儿编程赛道强敌环伺,“招股书数据与年报数据‘矛盾’”,高层人员动荡不断。外界对于传智教育上市表达出种种疑虑。

文/成都


“带病”上市的传智教育:敲钟之后,没什么想象空间

1月12日,IT职业培训行业企业传智教育在深交所中小板挂牌上市。

 

上市首日大涨43.97%封涨停,第二日涨10.02%,资本对这个“首支A股教育行业IPO上市”的企业反响火热。

 

营收、利润双跳水,成人IT培训市场风口已过,少儿编程赛道强敌环伺,“招股书数据与年报数据‘矛盾’”,高层人员动荡不断。外界对于传智教育上市表达出种种疑虑。

 

“内忧外患”的传智教育,凭什么搏得资本青睐?

 

资料显示,传智教育主要从事非学历、应用型计算机信息技术(IT)教育培训。2017 年开始运营主要面向高中毕业生的 IT 非学历高等教育业务,现有在校生 1100 余人。同年开始试运营面向学龄前少儿的、以少儿美术为主要内容的非学科素质教育业务,2019 年进入火爆的少儿编程赛道,开始试运营面向青少儿的在线编程教育培训。

 

外界质疑并非空穴来风。

 

2019年4月24日,传智教育递交了《江苏传智播客教育科技股份有限公司首次公开发行股票招股说明书(申报稿)》之后,便有报道质疑其“招股书数据与年报数据‘矛盾’”。

 

2018年4月24日,传智播客在全国中小股份转让系统上,发布了《关于江苏传智播客教育科技股份有限公司会计政策变更、前期会计差错更正的专项说明》,公布2015-2016年追溯重述后的数据。

 

据说明公告,2016年,经追溯重述后,传智教育的营业收入为5.40亿元,营业成本为2.86亿元,净利润为1.01亿元;资产总额为3.688亿元,资产减值损为5.15万元。

 

而据招股书,2016年,传智教育实现营收5.40亿元,营业成本为2.87亿元,净利润为7201.04万元;资产总额为3.70亿元,资产减值损失为14.34万元。对比来看,净利润、资产总额、资产减值损失都有出入。

 

传智教育也曾因“无证无照”被监管层点名。2018年,国务院办公厅印发《关于规范校外培训机构发展的意见》(国办发〔2018〕80号),明确要通过完善日常监管、落实年检年报制度、公布黑白名单等方式强化监督管理。同年8月,传智播客因“无证无照”登上了河南省郑州市教育局公布的校外培训机构“黑名单”。

 

不过,尽管上述问题重重,外界质疑种种给,但“带病”的传智教育仍然成功上市。

 

当下,更多人关注的是,上市后的传智教育能解决这些问题吗,通过上市能获得新机会吗?

 

2020年,疫情之下的教育行业也发生了剧烈的行业调整。一边像优胜教育,学霸君这样的机构纷纷暴雷,而另一边,头部企业依靠不断加码的融资也扩充了自身规模。

 

目前传智教育的营收仍然是线下培训占大头,而近期各地疫情的反弹无疑为传智教育蒙上阴影。

 

传智教育也曾在线下转线上努力,不过营收和净利润均受到了严重影响,其中营收和净利润分别为2.64亿元和-3076.7万元,分别同比下滑40.22%和136.7%。

 

事实上,从目前教培行业的盈利来看,线上培训的公司盈利能力更强,但按照传智教育目前的经营构成来看,一时间恐怕难改变。

 

另外,以成人IT培训为主业的上市公司业绩近年来都比较“惨淡”。

 

行业龙头达内科技2019年巨亏10亿,毛利率5年下降28.9个百分点。

 

而另外一组数据显示,2017年到2019年,成人学生注册人数分别为11.86万人、11.65万人和10.88万人,呈持续下降态势。成人教育中心的总数从上年同期的134个缩减到106个。

 

火热上市之后,等待传智教育的可能是寒冷的严冬。

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