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老鹰教育IPO:业绩过于集中,市占率低,资产负债率高

摘要: 近日,杭州老鹰教育科技股份有限公司(以下简称“老鹰教育”)创业板IPO获得深交所受理并正式审核,有望成为A股第一单通过IPO上市的教育行业企业。 资料显示,老鹰教育于2011年3月9日设立,是一家专注于培训学生应对美术高考的专业美术绘画培训机构。主要以面授方式为学员提供美术培训服务,致力于培养学员的绘画技能、创意思维和审美旨趣,提升学员的综合美术素养。

文/成都


老鹰教育IPO:业绩过于集中,市占率低,资产负债率高

 

近日,杭州老鹰教育科技股份有限公司(以下简称“老鹰教育”)创业板IPO获得深交所受理并正式审核,有望成为A股第一单通过IPO上市的教育行业企业。

 

资料显示,老鹰教育于2011年3月9日设立,是一家专注于培训学生应对美术高考的专业美术绘画培训机构。主要以面授方式为学员提供美术培训服务,致力于培养学员的绘画技能、创意思维和审美旨趣,提升学员的综合美术素养。

 

老鹰画室是全国“十大画室”之一,以高升学率著称,全国拥有7个校区。2016年,老鹰画室母公司老鹰教育于2016年在新三板挂牌,这也是美术高考培训行业第一家登陆资本市场的公司。

 

事实上,老鹰教育曾于2016年8月在新三板挂牌,2018年3月正式摘牌。作为一家以艺考培训为主要业务的教育培训公司,老鹰教育在A股市场中具有稀缺性。

 

根据老鹰教育的财报数据,2017年-2019年,老鹰教育的营收分别为1.73亿元、2.34亿元、2.87亿元,净利润分别为0.38亿元、0.60亿元、0.80亿元。

 

然而,招股书也显示,在疫情的不利影响下,老鹰教育业绩受挫,其2020年1-9月的营业收入、净利润,毛利率及学生人数等均出现下滑。

 

老鹰教育还面临业绩过于集中、市占率低、资产负债率高等问题。

 

老鹰教育目前拥有富阳、银湖、象山、深圳、温州、义乌、成都七个校区,教职工近600人,2019学年共培训美术艺考学员4700多人,培训美术兴趣学员2500多人。

 

尽管人数上具有优势,然而,老鹰教育的市场和生源主要集中在浙江省,未来也没有规划在浙江省以外设立分校区。2017年到2019年,老鹰教育的市场占有率分别为0.96%、1.08%和1.10%。

 

根据招股书,报告期内,公司主营美术培训业务,客户通常为单个培训学员,公司对单一客户的业务比例均低于 0.1%,未形成对少数客户的严重依赖,因此不会产生重大经营风险。

 

同时,在资产负债方面,截至2020年9月30日,老鹰教育的资产负债率为58.64%。较2019年底的52.69%和2018年底的47.73%有所提高。

 

货币资金余额为0.27亿元,短期借款为0.45亿元,一年内到期的非流动负债为0.13亿元。

 

招股书显示,此次发行,募集资金主要用于新建场口“老鹰”培训基地项目、体验中心建设和品牌推广项目、信息化建设项目,其中拟用于新建场口“老鹰”培训基地项目总投资4.70亿元,拟使用募集资金投资3亿元;拟用于体验中心建设和品牌推广项目的投资1.06亿元,拟用于信息化建设项目的资金6895.20万元,拟全部使用募集资金。

 

老鹰教育表示,现阶段的宣传策略倾向于学员推广、口碑相传,这种宣传方式受地域限制,存在传播瓶颈。此外,老鹰教育作为一家规模化企业,亟待提升整体管理水平,需要一套先进的信息化管理系统转变原有经营管理方式。因此,上述募投项目具有必要性。

 

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