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生生造出个“白马股”——2019年,A股退市之“*ST康得”(康得新)

摘要: 股票退市的话,钱还能回来多少? 2018年以来,A股退市正在走向常态化。 2019年A股市场在加速出清。今年以来,已被强制退市或公告将被强制退市的A股公司已有12家。其中,重大违法3家(长生退、*ST康得、千山药机),面值

股票退市的话,钱还能回来多少?

2018年以来,A股退市正在走向常态化。

2019年A股市场在加速出清。今年以来,已被强制退市或公告将被强制退市的A股公司已有12家。其中,重大违法3家(长生退、*ST康得、千山药机),面值退市6家(雏鹰退、华信退、印纪退、退市大控、神城A退、*ST华业),财务问题3家(众和退、华泽退、退市海润)。此外,还有9家公司被暂停上市。在业内人士看来,面值退市在实践中越来越多,这也是提高上市公司质量要求下的体现之一,退市制度未来也将继续完善。

财务造假

7月5日,公司收到证监会下发的(处罚字【2019】90号)《中国证券监督管理委员会行政处罚及市场禁入事先告知书》(以下简称《事先告知书》)。根据《事先告知书》认定的事实,公司2015~2018年连续四年净利润实际为负,触及《深圳证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》第四条第(三)项规定的重大违法强制退市情形,公司股票可能被实施重大违法强制退市,公司股票自2019年7月8日起停牌。

深交所表示,将持续密切关注*ST康得后续进展,如证监会对*ST康得作出上述最终行政处罚决定,深交所将第一时间启动公司重大违法强制退市流程。

经查明,*ST康得涉嫌违法的事实如下:在年度报告中虚增利润总额;未在年度报告中披露控股股东非经营性占用资金的关联交易情况;未及时披露及未在年度报告中披露为控股股东提供关联担保的情况;未在年度报告中如实披露募集资金使用情况。

*ST康得涉嫌在2015年至2018年期间,通过虚构销售业务等方式虚增营业收入,并通过虚构采购、生产、研发费用等方式虚增营业成本、研发费用和销售费用。通过上述方式,*ST康得共虚增利润总额达119亿元。

查询发现,深圳证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法第四条第(三)项规定为“上市公司披露的年度报告存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,根据中国证监会行政处罚决定认定的事实,上市公司连续会计年度财务指标实际已触及《股票上市规则》规定的终止上市标准。”

不难发现,该规定不仅划出了上市公司财务造假的“红线”,还有涉及财务指标的常态标准。

百亿利润

康得新成立于2001年8月,主营业务为新材料、智能显示、碳纤维。2010年,康得新在深圳中小板上市。2007年11月,康得新市值一度高达943亿元,受到了众多机构、普通投资者追捧,被誉为“新材料白马股”。

今年1月,康得新因无力按期兑付15亿元短期融资券本息,业绩真实性存疑,市场一片大惊失色。证监会迅速对康得新涉嫌信息披露违法行为立案调查。

截至2018年9月底,康得新账上现金余额150亿元,理财资金27.9亿元,这么优质的“白马股”,为何宁愿违约也不愿偿还债务?

此后,康得新逐渐露出“真面目”。2019年1月21日,康得新发布公告称,因主要银行账号被冻结,康得新股票触发其他风险警示,股票简称变成“*ST康得”。

4月30日,康得新披露2018年年报,公司账面货币资金153.16亿元,其中122.1亿元存放于北京银行西单支行。3位独董对此表示怀疑,副总裁和董事说不知道真假,董秘直接离职闪人。

5月7日,康得新公告称公司网银显示,122亿元存在北京银行西单支行,然而,北京银行西单支行却回函称“账户余额为0”。

122亿元存款“不翼而飞”,雷得市场“外焦里嫩”。5月12日,“导演、编剧兼主演”康得新大股东及其实控人钟玉被警方采取刑事强制措施。如今,这一悬案终于“真相大白”。

强制退市

2018年7月,证监会发布《关于修改<关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见>的决定》,进一步完善重大违法强制退市情形有关规定,强化交易所的退市制度实施主体责任。

同年11月,沪深交易所相继发布《上海证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》和《深圳证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》(下称《实施办法》),同时修订《股票上市规则》《退市公司重新上市实施办法》。

根据《实施办法》,重大违法强制退市主要情形包括上市公司欺诈发行、重大信息披露违法以及五大安全领域重大违法行为。2019年1月,深交所对*ST长生(0.770, 0.06, 8.45%)违法违规生产疫苗作出重大违法强制退市决定,*ST长生成为《实施办法》颁布以来首家被作出强制退市决定的公司。

今年以来,A股已有多只股票走向退市,包括*ST海润、*ST上普、*ST华泽、*ST众和。

7月5日晚,康得新发布公告,收到证监会处罚事先通知书,公司2015—2018年连续4年的净利润为负,触及重大违法强制退市事件,公司股票可能被实施强制退市。

瑞华涉案

根据*ST康得的公告,证监会拟对康得新复合材料集团股份有限公司责令改正,给予警告,并处以60万元罚款,对钟玉给予警告,并处以90万元罚款,其中作为直接负责的主管人员罚款30万元,作为实际控制人罚款60万元。对于其他涉案的27人也进行了不同程度的处罚。

前述接近监管层的相关人士表示,这仅仅是在《证券法》规定的范围内做出一个顶格处罚。也就是说,这只是*ST康得面临的追责体系中的一环,“行政处罚只是整个规则体系中的一方面,如果*ST康得还涉及到刑事责任,也将承担刑事责任。”

对于投资者,由于*ST康得属于信息披露违法行为,后期还可以根据刑事处罚决定来追究上市公司虚假陈述的民事赔偿责任。

此外,行政处罚正式施行后,*ST康得将进入资本市场的诚信档案体系中,在诚信体系内还将收到各种制约。

“在后续还会有一个立体的追责体系发挥作用。”前述人士表示。

前述接近监管层的相关人士介绍,对于*ST康得的中介机构,监管层也进行了关注,目前已对瑞华所立案调查,“现阶段已经进行了一些工作,一般在调查上市公司造假,涉及到信息披露违法的层面,监管层就会同步关注中介机构责任。一旦达到了立案的标准,发现未勤勉尽责,就会立案。”

年报显示,2014年至2018年,虽然签字会计师有所变动,但*ST康得年报审计机构,一直都是瑞华所。除了2018年出具了“无法表示意见”的审计意见外,2015年至2017年,连续三年的年报出具的审计意见,均为“标准无保留意见”。

事实上,瑞华所近两年已经因未勤勉尽责多次领过罚单。2017年初,证监会曾公布关于责令瑞华所暂停承接新的证券业务并限期整改的通知。这之后,瑞华所因勤上光电关联交易中未依法予以披露,并使用虚拟账户对上述交易进行财务处理,被广东证监局处罚。

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