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今日盘点:股指震荡持续,4月下旬迎第二波买点

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受社融、进出口等数据利好影响,4月15日,A股三大股指集体高开。早盘在多元金融、5G、工业大麻板块轮番表现下,股指高开高走,沪指一度大涨逾2%;之后,股指逐渐走低,临近尾盘,三大股指集体翻绿,沪指3200点整数关口得而复失。

截至收盘,上证综指报3177.79点,跌0.34%;深成指报10053.76点,跌0.78%;创业板指报1666.90点,跌1.70%。从盘面上看,多元金融、5G、物流居板块涨幅榜前列,养殖业、啤酒、氟化工居板块跌幅榜前列。

市场消息热点

一、新华社4月14日消息称,央行副行长陈雨露13日在美国华盛顿出席第39届国际货币与金融委员会(IMFC)会议时指出,中国股市正显示出触底和复苏迹象。随着国际机构投资者进行多元化证券投资,以及中国进一步开放债市和股市,去年外国证券投资流入达到创纪录的1200亿美元。鉴于以人民币计价的资产越来越多地被纳入国际指数,外国证券投资流入的潜力正在上升。

二、4月15日工信部官网发布消息称,工信部近日召开推进城镇人口密集区危险化学品生产企业搬迁改造专项工作组2019年第一次会议。工信部副部长王江平表示,2019年要扎实推进危化品生产企业搬迁改造,着力做好六方面工作:要不断提升对危化品搬迁改造工作重要性和紧迫性的认识;加强统筹协调,提高工作效率;加大重点地区和重难点项目的协调;加大要素供给、执法推动和政策优化力度;加强搬迁改造工作中的安全环保管理;积极营造良好的氛围。

三、4月13日凌晨,国际知名指数编制公司MSCI宣布,将把MSCI全中国指数向MSCI中国全股票指数的转换推迟至11月26日。这一转换原定于6月1日实施。据上证报了解,这一推迟决定并不影响A股在MSCI的纳入进程,因此对追踪MSCI指数的资金流入也没有影响。

沪上某大型券商的策略分析师指出,之前MSCI纳入的是MSCI中国指数,同本次调整涉及的MSCI全中国指数和MSCI中国全股票指数都不相关。

据公告,作为过渡的一部分,包括MSCI全中国指数、MSCI全中国IMI指数、MSCI全中国消费者需求指数在内的13个MSCI相关指数将于今年11月27日在完成转换后暂停使用。

国盛策略分析认为,此次转换推迟与A股纳入节奏无关:首先,MSCI全中国指数并非主流指数,跟踪资金规模小,对A股增量资金影响最大的是MSCI新兴市场指数。其次,转换的主要目的是统一指数构建方法,并不影响MSCI今年5月扩大A股纳入因子。外资流入是长逻辑大趋势,这一点不会改变。

四、央行网站4月12日发布信息称,初步统计,2019年一季度社会融资规模增量累计为8.18万亿元,比上年同期多2.34万亿元。3月末社会融资规模存量为208.41万亿元,同比增长10.7%。3月M2同比增长8.6%,预期8.2%,前值8%。

3月新增社融2.86万亿元,比去年同期多增1.2万亿元。其中,人民币贷款贡献了0.8万亿元,信贷贡献超过一半的力量,社融中信贷一季度同比新增达1.44万亿元。

专家观点

中信建投策略团队表示,4月第2周,在化工板块大幅度上涨,市场接近3300点之后,市场进入了一个短暂的调整期。这主要原因是信用持续的宽松带来了基础货币的需求,但央行暂停公开市场操作小幅抬升了无风险利率,引起了利率风险结构的平移。这种短暂的调整就构成了我们提出的牛市第二阶段绝佳的加仓机会。

中信证券最新研报指出,一方面,国内宏观数据偏热,在市场“温度”较高的环境下,会强化市场对周期提前见底的博弈情绪,从而带来A股短期脉冲式上涨。另一方面,海外因素偏冷,逐渐积累的外部风险更值得重视,上述风险事件的发酵会持续压制风险偏好,外资流出趋势短期难扭转,而中美股市共振的风险也逐渐提升。4月是海外扰动因素的上行期,基本面风险出清仍需时间,货币政策再平衡下,流动性对行情制约会变强。中信证券维持前期判断,A股在4月将出现今年第二轮上涨的最佳买点,但需要等到下旬之后。

平安证券表示,我国宏观经济二季度的企稳大概率确认,3月份信用环境的大幅改善是重要积极信号。上市公司一季报企业盈利也有望迎来阶段性企稳,受益于宏观经济企稳和股权融资的回暖。

平安证券再次重申看好A股市场的向上行情,当然短期波动在所难免。随着短期宏观经济的企稳以及市场估值已修复至历史均位,市场的逻辑逐渐从估值端向业绩端转移。因此配置方面,建议关注业绩稳健的龙头优质上市企业,以及人工智能、云计算、新能源汽车、5G等新兴产业上市公司。

行业配置方面,华泰证券策略表示,3月经济数据回暖+社融总量超预期且结构改善,企业盈利预期或将进一步改善。另外,近期不可忽视的一大变量是国企混改的预期升温,股市估值回升至历史中枢是国企混改实施的基础,而混改实施又将进一步降低风险溢价、推动估值修复。预计市场将延续4月以来偏大盘的风格,行业配置从信贷社融的总量和结构出发关注银行股+消费股,主题推荐国企混改和长三角。
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