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华夏幸福发债裁员抵御“寒冬”从多方面出击“自救”



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11月以来,房地产市场持续低迷,许多房企开始密集融资。据中原地产研究中心统计数据显示,截至11月28日,全国多家房地产公司密集获准发行大额融资,融资类型包括增发、优先票据、公司债、ABS等形式,当月房企融资合计已超过1000亿。这在其中也包括了近期备受“裁员”争议的华夏幸福。根据华夏幸福公告,11月份,华夏幸福获批了80亿元公司债,主要用途是为公司偿还有息债务、补充流动资金。另外,为抵御“寒冬”,除了发债和裁员,华夏幸福还进行了转让股份、卖地、加码商办物业等一系列行动。

偿债承压 发债融资

华夏幸福三季报显示,前三季度,华夏幸福共通过发行债券融资210.33亿元,与去年相比大幅上升。今年10月以来,华夏幸福在上交所提交的两笔发债申请均已获得通过。一笔为80亿元的2018年公开发行公司债券,另一笔为40亿元的2018年非公开发行公司债券。

10月15日,上海证券交易所受理了华夏幸福基业股份有限公司的80亿元规模公司债的发行申请。华夏幸福2018年公司债券计划发行总规模不超过80亿元,分期发行,其中首期发行规模不超过40亿元;期限不超过7年,可以为单一期限品种或多种期限的混合品种。

根据华夏幸福公告,截止2018年6月末,华夏幸福有息债务金额为1128.82亿元,其中一年以内有息负债金额为275.65亿元,占比24.42%,一年以上有息负债金额为853.17亿元,占比75.58%。虽一年以内到期债务占比低于一年期以上的有息负债,仍存在一定短期偿债压力。

本次债券发行完毕后,华夏幸福合并口径累计已发行尚未兑付的公司债券余额为422.70亿元,占2018年6月末未经审计的净资产比值为60.99%,所占比例较大,这使得华夏幸福存在一定的债券集中兑付风险。

11月13日,华夏幸福发布公告称,公司公开发行面值总额不超过80亿元的公司债券获得证监会核准。本次公司债券采用分期发行方式,首期发行自中国证监会核准发行之日起12个月内完成;其余各期债券发行,自中国证监会核准发行之日起24个月内完成。

中国资本观察记者从易居研究院智库中心研究总监严跃进处获悉,企业发债后,虽然资金压力会有所减缓,但也会带来很多新问题,比如债务兑付的叠加等。特别是明年市场的降温风险,使得兑付压力增加,这是值得警惕的。

连续裁员 抵御“寒冬”

今年10月31日,在全体员工大会上,华夏幸福董事长王文学表示,华夏幸福将对其现有业务进行重新梳理,对没有给公司创造价值的业务,将被裁撤,部分区域发展不了的,也将被“梳理”掉。并且,公司还将在平安的建议下开展新的业务,原则上,新业务以支持健康养老、长租公寓、商业不动产作为主要的核心。

其实,华夏幸福的裁员行动已经由来已久。早在今年8月份,因战略收缩,华夏幸福天津事业部已就地解散。华夏幸福回应称,根据内外部环境变化,对公司战略进行了重新审视和梳理,对组织和布局做了局部的调整和优化。11月初,华夏幸福确认了重庆事业部被撤销的消息。

11月9日,华夏幸福三天裁员上千人的消息传出:“华夏的小镇集团全国400多人和华夏京南集团500多人全部裁掉。”其中,京南集团是华夏幸福京南区域事业部,包括河北省永清、霸州、文安、任丘等地;产业小镇集团归属于华夏幸福产业新城板块。

产业小镇集团“说散就散”,让人感到惊讶。事实上,华夏幸福在其2017年年报中还指出,公司主要业务分为产业园区业务和房地产开发业务两大板块。其中,产业园区业务包括产业新城与产业小镇两大核心产品,是公司的核心业务,也是公司核心竞争优势。

不过,华夏幸福方面,则否认了裁员的存在,称只是对区域及业务构架进行调整。这一内部结构调整主要从两个方面进行:第一,在业务线条上,将产业小镇集团并入产业新城集团,相关人员和资源合并;第二,在区域布局上,产业新城的重心由京津冀区域向华东、华中、华南等区域转移。

从多方面出击“自救”

 7月10日,华夏幸福发布公告,控股股东华夏控股和平安资管签订股权转让协议。双方约定,华夏控股以23.655元/股的价格,向平安资管转让5.82亿股华夏幸福股份,占公司总股本的19.7%。平安资管以137.7亿元取得华夏幸福近两成股份后,成为华夏幸福的第二大股东,华夏控股的持股比例则从61.67%降至41.97%。

在此次交易中,华夏幸福与平安资管还签署了对赌协议。华夏幸福承诺,未来三年,归属于上市公司股东的净利润增长率分别不低于30%、65%、105%。要完成此目标,2018年-2020年,华夏幸福归属于上市公司股东的净利润应分别不低于114.15亿元、144.88亿元、180亿元。

另外,10月9日,华夏幸福还把其环京土地以32亿元价格卖给了万科。华夏幸福公告称,万科拟收购华夏幸福旗下涿州公司80%股权、裕景公司80%股权、裕达公司80%股权、廊坊公司80%股权和霸州公司65%股权。

除了收购华夏幸福这5家项目公司部分股权,万科还与华夏幸福合作开发其位于涿州、大厂、廊坊和霸州市的10宗土地项目,用地总面积为509亩,住宅用地共计33.9万平方米。

华夏幸福为了“自救”,除了转让股份和卖地,还另谋出路加码商办物业。11月30日,华夏幸福基业股份有限公司公告称,完成与中国铁路物资股份有限公司的交易,并取得中国铁物北京大厦项目。

公告中指出,华夏幸福间接全资子公司华夏幸福丽泽(北京)置业有限公司,于11月29日竞得中国铁物北京大厦项目物权,转让价款为57.8亿元。据了解,该项目由华夏幸福负责开发建设,2016年6月,华夏幸福与中国铁物签订委托代建协议,接手代建中国铁物大厦项目。华夏幸福向中国铁物提供40亿元资金做为该项目的合作预付款。
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